Sau khi giá giảm nhanh từ $44.1k xuống $42.7k vào cuối ngày hôm qua, lượng lệnh đòn bẩy trị giá gần $250M đã bị thanh lý. Không chỉ Bitcoin, thị trường chứng khoán và các loại tài sản rủi ro khác đều ghi nhận biến động tiêu cực sau khi Fed công bố chỉ số CPI đã tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao nhất trong gần 40 năm, cho thấy nguy cơ lạm phát lớn dần.
Chỉ số Exchange Netflow (tỷ lệ inflow/outflow) hôm qua đã dương nhẹ ⇒ số coins được đưa lên ví sàn lớn hơn lượng được đưa về ví lạnh. Với diễn biến giá giảm hôm qua, tình huống này cho thấy hành vi cắt lỗ diễn ra có phần sôi nổi hơn hoạt động tích trữ, nhưng chưa thể áp đảo.
Chỉ số STH-SOPR (tỷ lệ lãi/lỗ đã thực hiện bởi Short-term Holders) giảm xuống còn 0.98 <1 ⇒ phần lớn giao dịch được thực hiện bởi các STHs hôm qua đã chịu lỗ. Vậy là các STHs chỉ kịp thu hồi vốn và thu lời nhẹ nhàng vào đúng ngày 12/01 (STH-SOPR đạt 1.0006), rồi lại phải duy trì hoạt động cắt lỗ lẻ tẻ diễn ra gần như liên tục từ 24/12 đến nay.
Với mức giá hiện tại, tỷ lệ nguồn cung ghi nhận mức lỗ chưa thực hiện là 31.5% - mức khá cao. Nếu đặt vào giai đoạn mùa hè năm ngoái, tỷ lệ > 28% đã gây ra đợt bán tháo khốc liệt, đưa thị trường vào bear market. Vì vậy, dưới góc nhìn tích cực, có thể thấy cấu trúc thị trường hiện tại đã có phần chắc chắn hơn. Nhưng không thể phủ định rằng áp lực bán đang tăng cao.
Và với cú giảm giá hôm qua đã khiến lượng lệnh đòn bẩy trị giá $250M bị thanh lý nhanh chóng. Hiện tổng giá trị lệnh đòn bẩy đang đạt ~$12.2M. Nhìn chung vẫn là con số hấp dẫn, nhưng cá lớn đã liên tục cho thấy thái độ thận trong trong thời gian gần đây. Nên mình nghĩ, cá lớn có khả năng sẽ đợi giá trị này hồi phục lại đôi chút trong ngắn hạn.
Ngoài ra, funding rate đang âm (-0.007), nhưng bức tranh vĩ mô đang khá ảm đạm, nên khả năng xảy ra biến động giá đi lên đột ngột trong ngắn hạn cũng không quá cao.
Trong bài on-chain hôm qua, mình có đề cập đến vấn đề phản ứng của thị trường Bitcoin với các sự kiện vĩ mô ngày càng tương tự với thị trường chứng khoán, khi ngày càng có nhiều nhà đầu tư/tổ chức từ thị trường truyền thống này tham gia mua Bitcoin.
Thị trường chứng khoán thường có biến động tiêu cực với các tin tức cảnh báo lạm phát, và chính sách thắt chặt từ Fed. Trong những năm gần đây, Bitcoin cũng cho thấy xu hướng tương tự.
Anh em có thể quan sát rõ hơn trong biểu đồ thể hiện chỉ số FED Funds Future và đường giá BTC dưới đây. Khái niệm chỉ tiết của Fed Funds Future anh em có thể tham khảo trong link đính kèm, nhưng có thể hiểu đơn giản rằng: chỉ số này thể hiện phỏng đoán của thị trường đầu tư toàn cầu nói chung về mức lãi suất của Fed trong tương lai. Fed Funds Future cao ⇒ cộng đồng đầu tư tin rằng Fed sẽ tăng lãi suất và ngược lại.