Sau những phát biểu mang tính trấn an từ chủ tịch Fed về kế hoạch thắt chặt các gói hỗ trợ kinh tế trong phiên điều trần vào tối 11/01, các loại tài sản rủi ro đều đã chứng kiến đợt tăng giá nhẹ. Bitcoin cũng đã tăng từ $41k lên $44k từ hôm qua, hiện đang giao động tại ~$43k. Các chỉ số on-chain tại thị trường spot đã ổn định hơn, nhưng thị trường phái sinh lại đang có diễn biến khá bất ngờ.

Một số tín hiệu tích cực được ghi nhận trên sàn spot

Sau khi giá tăng nhẹ vào hôm qua, chỉ số STH-SOPR (tỷ lệ lãi/lỗ đã thực hiện bởi Short-term Holders) lần đầu tiên vượt mốc 1 kể từ ngày 24/12 (khi đó giá BTC đã bất ngờ đạt ~$50k sau nhiều ngày giao động quanh $46k-$48k) ⇒ phần lớn giao dịch được thực hiện bởi STHs đã hòa vốn hoặc thu lời nhẹ nhàng.

Untitled

Lượng coins đổ lên các sàn giao dịch cũng tăng vào hôm qua ⇒ chỉ số Netflow (tỷ lệ inflow/outflow) dương nhẹ trong bối cảnh giá tăng ⇒ hoạt động trên thị trường spot đã bớt ảm đạm hơn so với những ngày đầu năm.

Untitled

Tỷ lệ nguồn cung đang phải đối mặt với nguy cơ chịu lỗ cũng đã thoát khỏi vùng >32% đáng báo động từng ghi nhận vào bear market mùa hè 20021; và giảm xuống ~29% - ngưỡng hay được ghi nhận trong giai đoạn cuối tháng 12 ⇒ áp lực bán tháo tạm thời giảm bớt.

Untitled

Phản ứng của thị trường phái sinh

Dù giá BTC bất ngờ tăng vào hôm qua, nhưng vẫn chưa đủ để gây ra một đợt kill short quy mô lớn. Ngược lại, tổng giá trị lệnh đòn bẩy lại tăng, chạm ngưỡng ~$12.5B. Tuy đã giảm đôi chút so với con số $13B ghi nhận trước khi đợt kill long những ngày đầu năm diễn ra, nhưng khi giá trị này vẫn >$12B, nguy cơ biến động giá bất ngờ gây ra tình huống thanh lý hàng loạt vẫn thường trực.

Untitled

Đặc biệt, dù giá tăng vào hôm qua, nhưng funding rate lại âm, và mức âm thậm chí còn sâu hơn so với ngày 11/01 (trước khi tăng) ⇒ khối lượng lệnh short > long.

⇒ Nếu tình huống biến động giá thanh lý đòn bẩy diễn ra, nó sẽ theo xu hướng đi lên.

Untitled