Từ cuối tuần trước đến nay, giá BTC liên tục giao động trong khoảng $41k-$42k. Tâm lý thị trường dường như đã ổn định lại đôi chút sau cú giảm mạnh những ngày đầu năm, nhưng áp lực bán và nguy cơ biến động giá vẫn tồn tại.

Netflow Exchange (tỷ lệ inflow/outflow) đã chuyển sang trạng thái dương vào ngày 07/01, khi giá giảm mạnh xuống còn $41.5k ⇒ lượng coins được đưa lên ví sàn đã vượt qua số coins được đưa về ví lạnh ⇒ phá vỡ trạng thái tích lũy nhẹ nhàng được duy trì trong nhiều ngày trước đó. Tuy nhiên, vào hôm qua chỉ số này đã quay về trạng thái âm nhẹ, gần như trung hòa ⇒ động thái đưa coins lên sàn giao dịch trong hoảng loạn khi giá xuống đã giảm bớt.

Untitled

STH-SOPR (tỷ lệ lãi lỗ đã thực hiện bởi các STHs) cũng đã tăng từ 0.96 vào ngày 07/01 lên 0.98 vào cuối ngày hôm qua ⇒ mức lỗ STHs chấp nhận khi thực hiện giao dịch đã giảm đi ⇒ STHs đã bớt hoảng sợ, tỉnh táo hơn khi đưa ra quyết định cắt lỗ.

Untitled

⇒ Tín hiệu cho thấy đà bán ra của các STHs khi giá giảm mạnh vào tuần đầu 2021 đã chậm lại, giảm bớt nguy cơ xảy ra hiện tượng bán tháo.

Tuy nhiên, tình trạng hiện tại mang tính tạm thời. Áp lực bán và nguy cơ biến động giá từ thị trường phái sinh vẫn đang song hành.

Với mức giá hiện nay, chỉ số NUPL (tỷ lệ lợi nhuận/lỗ chưa được thực hiện) xuống rất thấp, đạt 0.41. Khi chỉ số này này giảm ngưỡng 0.5 quá sâu, áp lực bán trên thị trường tăng cao. VD: 19/5, NUPL giảm xuống còn 0.45 ⇒ áp lực bán mạnh gây ra hiện tượng bán tháo ⇒ tạo ra bear market kéo dài suốt mùa hè.

Untitled

Hiện tại, cấu trúc thị trường đã có phần ổn định hơn. Giá BTC liên tục có những đợt đi xuống bất ngờ từ đấu tháng 12/2021 đến nay nhưng chưa có đợt bán tháo quy mô lớn nào được ghi nhận. Nguyên nhân có thể bởi các nhà đầu tư nói chung đã có phần vững vàng hơn, hoặc vì lượng lớn nguồn cung đã chảy từ tay các STHs dễ dao động sang tay các LTHs vào bear market hè 2021. Dù thế nào đi chăng nữa, thị trường chỉ thực sự ổn định trở lại nếu NUPL hồi phục lại mức 0.5. Anh em nên quan sát kỹ chỉ số này trong những ngày sắp tới.

Về phần thị trường phái sinh, tình trạng lạm dụng lệnh đòn bẩy đã giảm bớt sau những đợt thanh lý diễn ra liên tục những ngày qua, nhưng vẫn duy trì ở mức cao.

Chỉ số Exchange Estimated leverage ratio (tỷ lệ giữa lượng coins được sử dụng để đặt lệnh đòn bẩy/tổng nguồn cung có sẵn trên các sàn giao dịch) đã giảm từ 22.4% vào 06/01 xuống còn 21.8% - vẫn là 1 tỷ lệ đáng lưu ý ⇒ nguy cơ biến động giá kéo theo hàng loạt lệnh đòn bẩy bị thanh lý vẫn còn.

Untitled